有效市场假说（Efficient Market Hypothesis，EMH）是一种金融市场理论，其主要观点是认为在一个特定的市场环境下，市场的参与者都无法准确地预测未来市场价格变动，因此市场价格能够真实反映所有已知信息。换句话说，该假说认为市场参与者都是理性的，他们可以迅速对各种市场信息做出反应并调整投资策略，因此市场价格总是公允的。有效市场假说根据信息种类的不同分为三个形式：弱态形式、半强态形式和强态形式。具体来说：
* 弱态形式认为市场价格能够反映出所有过去的价格信息，并能够基于这些信息进行合理预测。这意味着技术分析在弱态有效市场中可能无法发挥作用。
* 半强态形式则进一步包括了所有公开的信息，如公司运营情况、宏观经济指标等。如果市场处于半强有效状态，那么依靠公开信息进行投资决策也无法获得超越市场的表现。这也意味着基本面分析在这种状态下可能失去效力。然而请注意，由于我国证券市场还未成熟完善，公布的公司运营指标不一定准确及时，存在滞后性，这可能会影响该理论的实际应用效果。不过一些较为先进的机构如使用高频数据来交易股票的机构可能会在半强式有效市场中获得优势。
* 强态形式则认为市场价格反映了所有已知的信息，包括内部信息。这意味着即使在掌握内幕信息的情况下也无法获取超额收益。由于这样的行为对于信息来说属于违规行为并且其结果是建立在牺牲公平性上实现的利益增长并不具备长期有效性甚至其可能产生负面效果如违反职业道德或法律的惩罚等因此在强式有效市场中是不被认可的尽管如此市场竞争也可能自然排斥某一行业内仍然会有基于此信息不对称等混乱或缺失仍是个长期课题企业对该行业内并非无可竞争而存在巨差异的自我证明亦难免基于此状况的对应依赖也许依然是高效之解决手难及其导致因此无法进行论述而是需求资本更为全面的论证和支持当我们要根据有效市场假说进行投资决策时，我们需要认识到市场是复杂且多变的，因此该理论并不保证一定能够成功预测未来市场走势。同时请注意以上内容仅供参考和科普用途，并不构成投资建议或保证投资收益。投资者在进行投资决策时还需谨慎考虑自身风险承受能力等因素。